5股获买入评级最新:合合信息

xinwen.mobi · 发表于 5 天前

机构看好AI应用落地，合合信息近期获多家券商“买入”评级
近期，以智能文字识别和商业大数据为核心业务的科创板上市公司合合信息（688615.SH）吸引了多家券商的关注。自其发布2025年第三季度报告以来，包括华鑫证券、国金证券、太平洋证券在内的多家机构发布研报，给予公司“买入”或“增持”评级。机构普遍认为，公司三季度业绩增长超预期，核心业务稳健，在人工智能（AI）技术与产品结合方面的持续投入，为其在B端（企业端）和C端（用户端）市场的增长打开了空间。

以下为近期部分券商对合合信息的评级观点汇总：

机构名称评级核心观点摘要报告日期
华鑫证券买入 Q3盈利增速亮眼，B端业务成为增长核心，首次覆盖给予“买入”评级。 2025-10-31
国金证券买入 Q3收入与净利润增速均超预期，月活跃用户（MAU）与付费率形成共振向上。 2025-10-31
太平洋证券买入 Q3业绩增长提速，C端付费用户数高速增长，同时B端业务保持稳健。 2025-11-05
国泰海通证券增持 AI驱动产品迭代，业绩稳健增长，经营质量高，上调目标价至324.11元。 2025-12-03
华源证券买入给予“买入”评级，预测2025年净利润为4.53亿元。 2025-10-28
一、业绩表现：三季度增长提速，盈利能力改善
根据公司财报，合合信息在2025年前三季度实现营业收入13.03亿元，同比增长24.22%。其中，第三季度（Q3）表现尤为突出，单季度营收达4.60亿元，同比增长27.49%；归母净利润为1.16亿元，同比大幅增长34.93%。这一增速显著高于上半年，显示出业绩增长在加速。

盈利能力方面，公司整体毛利率维持在86%以上的高水平，且第三季度净利率同比提升1.38个百分点，费用管控效果良好。

二、业务分析：双轮驱动，AI赋能成效显现
机构的乐观预期主要基于公司“智能文字识别”与“商业大数据”两大业务线的健康发展，以及AI技术落地带来的增长潜力。

智能文字识别业务：C端与B端同步增长

C端产品（如“扫描全能王”、“名片全能王”）：第三季度营收同比增长32.40%。增长动力来源于月活跃用户（MAU）与付费用户数量的双提升。公司持续通过AI功能优化体验，例如为扫描全能王上线“翻页自动拍”功能，提升用户效率。

B端产品（如TextIn文本智能处理平台）：第三季度营收同比增长19.64%。该业务线致力于将文档处理技术与大模型结合，近期与火山引擎合作发布的“大模型加速器”升级版，旨在解决大模型语料处理难题，已应用于金融、医药等行业。

商业大数据业务：B端成稳定器

该业务第三季度整体表现稳定，其中B端产品（如“启信慧眼”）营收同比增长10.52%。公司通过丰富AI模块、拓展风控和拓客等应用场景，满足企业客户在供应链管理、金融风控等领域的数据智能需求。

三、机构核心看好逻辑与风险提示
综合机构观点，看好合合信息的逻辑主要集中在以下几点：

AI技术驱动产品升级：公司并非单纯的大模型开发者，而是专注于将多模态文本智能等AI技术与实际应用场景深度结合，解决企业和用户的痛点，商业化路径清晰。

B端市场拓展潜力：公司B端产品已覆盖近30个行业场景，能够针对不同需求提供解决方案。随着企业数字化转型深入，其对降本增效和风险管控的需求将持续推动B端业务增长。

海外市场商业化加速：公司为海外产品开发更多AI功能，加速了海外市场的商业化进程。

同时，多家机构也提示了需要关注的风险，主要包括：宏观经济下行影响企业IT支出、行业竞争加剧、海外市场拓展不及预期、以及AI技术研发进展不及预期等。

四、市场数据与机构预期共识
截至2025年12月5日收盘，合合信息股价为195.16元。根据同花顺iFinD数据，最近90天内共有6家机构给出评级，全部为“买入”评级，机构预测的90天目标均价为320.01元。此外，近六个月机构对合合信息2025年净利润的预测均值为4.74亿元。

总结
近期多家券商集中给予合合信息“买入”评级，反映了资本市场对其基本面改善和AI应用前景的认可。公司第三季度业绩加速增长，核心业务在AI赋能下显示出较强活力，尤其是在解决企业级文档处理与数据应用痛点方面构建了差异化优势。然而，投资者在关注其成长性的同时，也需充分考虑其面临的行业竞争与技术迭代等相关风险。

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