铂、钯期货11月27日同步上市，中国贵金属市场再添新工具
广州期货交易所贵金属板块扩容，为投资者提供多元化风险管理工具。
广州期货交易所（以下简称“广期所”）近日发布通知，中国证监会已同意广期所铂期货和钯期货注册，这两种期货合约均自2025年11月27日（星期四）起上市交易。
与此同时，广期所还将于11月28日（星期五）上市铂期权和钯期权合约，进一步丰富贵金属衍生品工具箱，为投资者提供更精准的风险管理手段。
01 交易合约明细
根据广期所发布的正式通知，铂期货首批上市交易合约为PT2606、PT2608、PT2610。
钯期货首批上市交易合约为PD2606、PD2608、PD2610。
铂、钯期货的交易时间均为每周一至周五（北京时间）9:00-10:15，10:30-11:30和13:30-15:00，国家法定假日和交易所公告的休市日除外。
铂、钯期权合约将于11月28日上市交易，首批上市合约为分别以PT2606、PT2608、PT2610和PD2606、PD2608、PD2610期货合约为标的的期权合约。
02 交易机制与规则
在交易指令方面，铂、钯期货合约均支持限价指令、市价指令、市价止损（盈）指令、限价止损（盈）指令和套利交易指令。
而铂、钯期权合约上市初期则仅提供限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量为100手。
上市首日，铂、钯期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。
如合约有成交，则下一交易日起，交易保证金水平保持为合约价值的9%，涨跌停板幅度调整为上一交易日结算价的7%。
03 费用结构详解
交易手续费方面，铂、钯期货合约交易手续费均为成交金额的万分之一，免收日内平今仓交易手续费。
套期保值交易手续费更为优惠，为成交金额的万分之零点五。
铂、钯期权合约交易手续费标准为2元/手，同样免收日内平今仓交易手续费，套期保值交易手续费标准为1元/手。期权行权（履约）手续费标准为2元/手。
广期所还对铂、钯期货和期权收取申报费，按日、按合约（或合约月份）收取，具体收费标准根据信息量和报单成交比（OTR）确定。
信息量低于4000笔时免收申报费，随着信息量增加和OTR提高，收费标准逐步上升。
04 期权合约特色
铂、钯期权合约分别以相应的铂、钯期货合约为标的。
交易单位分别为1手（1000克）铂、钯期货合约，最小变动价位均为0.05元/克，涨跌停板幅度均与标的期货合约涨跌停板幅度相同。
期权合约月份与标的期货合约月份一致。
广期所将根据BAW美式期货期权定价模型计算新上市期权合约的挂牌基准价。
模型中的利率取最新的一年期定期存款基准利率，波动率根据铂、钯现货历史波动率及期现货市场运行特点等因素确定。
05 行权与履约细则
期权交易实行做市商制度，非期货公司会员和客户可以在非主力合约系列的期权合约上向做市商询价。
对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒，同一交易编码在一个期权品种上每日询价次数不能超过500次。
在每个交易日的交易时间以及到期日的15：00-15：30，客户可以提交“行权”、“行权前双向期权持仓对冲平仓”、“行权后双向期货持仓对冲平仓”和“履约后双向期货持仓对冲平仓”申请。
在到期日的交易时间以及到期日的15：00-15：30，客户还可以提交“取消期权自动行权申请”。
06 市场影响与意义
铂、钯作为重要的贵金属，在汽车催化剂、珠宝首饰和工业应用中具有广泛用途。
铂、钯期货和期权的上市，为中国贵金属市场提供了更丰富的风险管理工具。
这两种品种的推出，将进一步丰富广期所贵金属品种体系，助力形成全面、透明的价格发现机制，为产业链企业提供更精准的风险管理工具。
广期所要求各相关单位做好铂、钯期货和期权上市的各项准备工作，注意风险防范，确保市场平稳运行。
铂、钯期货期权的推出，标志着中国贵金属市场衍生品体系进一步完善。
随着11月27日和28日的临近，市场各方正密切关注这些新工具的挂牌基准价等后续公告，为参与交易做最后准备。
中国贵金属市场正迎来一个更加多元化、国际化的新时代。
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