个人养老金制度三周年：超400款保险产品面世

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-26 22:13:44

个人养老金制度三周年：保险产品突破400款，分红型成新趋势
个人养老金保险产品货架已从三年前精心布置但选择有限的“样板间”，演变为今日超过400款产品同台竞技的“金融超市”。

三年前，个人养老金保险产品的货架，像是一个精心布置但选择有限的“样板间”，难免让追求个性化的用户有些意犹未尽。

试点近三年后，昔日略显稀缺的产品，目前已如雨后春笋般涌现。截至2025年11月，险企已推出的个人养老金保险产品总数突破400款大关，118款在售产品正“同台竞技”。

更为显著的风向是，那些曾经由固定收益“一统天下”的格局正在松动，带有浮动收益性质的分红型、万能型产品大规模扩容，占据了在售产品的四成以上。

01 产品格局之变
个人养老金制度作为我国养老保险体系“第三支柱”的重要组成部分，于2022年11月25日在36个先行城市（地区）启动实施。

经过试点探索，2024年12月，该制度由36座先行城市扩大至全国。

与一般金融产品相比，个人养老金产品要具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值四个属性，从而更好地保障退休人员的生活。

三载光阴，白驹过隙。个人养老金保险产品自身也完成了一场从无到有、从试点到全国推广的“自我进化”。

据北京商报记者梳理，自个人养老金制度试点以来，个人养老金保险产品不断扩容，市面上已推出437款产品，目前在售产品达118款。

包括中国人寿、国民养老、人保寿险、太保寿险、农银人寿在内的超过20家险企已参与个人养老金保险市场。

02 分红型产品崛起
如果说数量的增长是“量变”，那么产品类型的演变则预示着更深层次的“质变”。

目前，产品类型主要集中于两全保险、年金保险和专属商业养老保险。其中在售的部分年金险和两全保险，纷纷披上“分红型”或“万能型”的新装。

这两个专业术语，对于普通消费者而言，最直观的意味便是产品从此具备了提供浮动收益的可能。

整体而言，这类浮动收益类产品正密集上新，其合计占比已达在售产品的四成以上，成为货架上不容忽视的半壁江山。

国家社会保险公共服务平台数据显示，在售的分红型保险产品数量达到50只，占在售保险产品超四成，包括分紅型年金保险与分红型两全保险。

在售年金保险产品中，原本以传统型为主、分紅型為輔的格局有所改变，目前分红型年金保险产品已占据半壁江山。

03 收益模式进化
个人养老金保险产品的收益情况无疑是市场关注的焦点。以备受瞩目的专属商业养老保险为例，去年的数据显示，有七成产品的结算利率维持在3%以上，多款在售产品的结算利率甚至突破4%的门槛。

根据各险企公布的数据，其稳健账户结算利率多在2.5%—4.07%的区间内波动，而进取账户则分布在2%—4.12%的区间。

“分红型产品的客户利益分为‘保证’和‘浮动’两部分，保险公司需要将运营收益的大部分与保单持有者共享。”这种机制，在业内人士看来，为消费者带来前所未有的选择弹性。

不同风险偏好、保障需求、投资需求的客户，终于可以在该框架内找到属于自己的“菜”。

对于产品类型的变化，众托帮联合创始人兼总经理龙格表示，这主要源于市场供需两方。

对保险公司而言，在长期利率下行背景下，推出分红型产品可缓解固定收益承诺带来的利差损风险，实现风险共担，且有利于产品差异化竞争。

对消费者而言，单纯的固定收益可能难以对抗通胀，分红型产品提供“保底+浮动”的收益模式，契合了部分投资者在稳健基础上追求资产保值增值的需求，是风险与收益的折中选择。

04 开户热与缴存冷
制度的吸引力，从开户数据中可见一斑。人社部数据显示，截至去年11月末，个人养老金制度试点两周年，36座试点城市已有7279万人开通个人养老金账户。

但如何增强产品吸引力，激发居民持续的缴费意愿，而非让账户沦为“沉睡账户”，已成为整个行业共同关注的焦点。

“个人养老金保险包括个人养老金制度，当前仍处于发展初期。”宋占军表示。

龙格指出，市场正处于“快扩容、低活跃”的初级阶段。发展成绩固然显著，产品数量、类型和开户人数快速增长，但核心痛点在于“叫好不叫座”，实际缴费和持续缴费意愿低。

他剖析了背后原因：其一，产品吸引力相对不足，固定收益产品在多变市场下的吸引力下降，而浮动收益产品又面临投资者教育缺失的困境；其二，税收激励政策对中低收入群体的感知较弱；其三，资金长期锁定与居民普遍的流动性偏好之间存在矛盾；其四，投资者对个人养老金的信任和长期投资理念尚未完全建立。

05 破局之路
业内人士普遍认为，为突破当前发展瓶颈，保险机构必须大力创新，开发与健康管理、养老服务紧密绑定的综合型产品。

龙格表示，要实现从“广覆盖”到“深激活”的质变，需多方合力、精准施策。

对于短期突破，龙格认为，可以优化税优政策，建议研究提高缴费额度上限、实行“直接补贴”或“匹配缴费”模式，让中低收入者即时感受到激励，提升参与率；简化参与流程，推动开户、缴费、投资、退税/免税的全流程线上化、一键化，大幅降低操作门槛。

中长期核心在于推动产品从“财务储蓄”向“综合解决方案”升级，深度融合“养老+健康”服务（如康护、养老社区），以实质性权益提升附加值。

同时，必须加强长期、透明的投资者陪伴与教育，利用科技提供个性化规划，构建用户信任，最终让个人养老金成为公众心目中保障未来生活品质的、不可或缺的温暖依靠。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，丰富个人养老金产品体系是破解这一困境的关键路径之一。

监管部門近日明确，自2026年6月起，机构可开办个人养老金储蓄国债（电子式）业务，个人养老金产品矩阵将从原有的理财、基金、保险、储蓄四类进一步拓展，形成风险梯度更完整、配置更多元的投资谱系，更好地满足不同风险偏好人群的养老储备需求。

这个曾经由固定收益“一统天下”的市场，正迎来分红型、万能型等浮动收益产品的密集上新。

超过40%的在售产品已采用“保证+浮动”收益模式，成为货架上不容忽视的半壁江山。

保险机构们正在探索“产品+服务”的创新路径，将康护服务、养老社区入住权益等实质性福利嵌入养老保险产品，以“服务+金融”模式提升产品吸引力。

从“广覆盖”到“深激活”的质变，关键在于将个人养老金从一项“金融投资”升级为一个“有温度的未来养老生活保障方案”。

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