易思维科创板IPO过会，国产机器视觉龙头加速崛起
中国汽车制造领域机器视觉的“隐形冠军”正式叩开科创板大门。
11月21日，上海证券交易所上市审核委员会召开2025年第57次审议会议，易思维（杭州）科技股份有限公司（以下简称“易思维”）科创板IPO顺利过会。
这家在汽车制造机器视觉设备领域国内市占率第一的“小巨人”企业，成功打破了国外厂商长期垄断，成为中国智能制造国产替代的重要力量。
易思维此次IPO拟募资12.14亿元，主要用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目及补充流动资金，将进一步巩固其在国产机器视觉领域的领先地位。
01 行业领军者
易思维成立于2016年，专注汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案。
根据弗若斯特沙利文的统计，2024年公司在中国汽车制造和汽车整车制造机器视觉市场的市占率分别达到13.7%和22.5%，均位居行业第一。
值得注意的是，同年中国汽车整车制造机器视觉产品的国产化率为31.7%，其中易思维贡献了22.5个百分点，成为该领域国产化率的主要推动者。
易思维的成功打破了伊斯拉、伯赛、海克斯康、蔡司集团等国际机器视觉龙头企业的长期垄断，大幅度降低了国内汽车行业使用机器视觉设备的成本。
02 技术护城河
易思维构建了深厚的技术护城河。最近三年，公司研发投入合计3.19亿元，占最近三年营业收入的比例达32.84%。
截至2025年6月30日，公司已获得国内外专利387项，其中发明专利200项、实用新型专利131项、外观设计专利56项。
公司已形成涵盖视觉传感器研制、视觉系统构建、视觉工艺融合三大核心技术群、22项核心技术模块的技术矩阵。
易思维共有研发人员251人，占员工总数的45.89%，研发人员中本科及以上学历占比100%。
03 业务版图
在汽车制造领域，易思维已研发了十余款产品，实现面向冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节的大规模及系统化应用。
公司产品已批量应用于主流合资品牌、传统自主品牌及新势力品牌，包括一汽-大众、上汽大众、比亚迪、零跑、蔚来、理想等。
近几年，公司产品还出口应用在沃尔沃、Rivian等国际车企的全球主要工厂，并应用于比亚迪、奇瑞等国产头部车企的海外工厂。
在轨交运维领域，公司研发的列车车辆轮对检测系统、受电弓检测系统等产品已在杭州地铁、广州地铁、哈尔滨铁路局等地实现交付，有望成为公司第二增长曲线。
04 财务表现
财务数据显示，易思维业绩保持快速增长态势。2022年至2024年，公司营业收入从2.23亿元增长至3.92亿元，年均复合增长率达32.59%。
净利润从510.42万元增长至8451.53万元，年均复合增长率高达306.92%。
2024年公司综合毛利率达65.49%，展现出良好的盈利能力。
不过，2025年上半年公司出现短期亏损，主要受行业季节性因素及固定成本影响。
05 上市委关注焦点
上市委审议过程中，委员们重点关注了两个核心问题。
其一，要求公司结合汽车整车制造机器视觉领域的市场空间、技术壁垒、竞争格局与发展趋势，说明未来业绩是否存在大幅波动风险。
其二，针对报告期内收入整体变动、季节性波动等情况，要求公司说明收入确认政策与同行业可比公司是否保持一致，收入确认时点是否准确。
对此，易思维在问询回复中披露，截至2025年9月末公司在手订单达5.40亿元，展示了业务的可持续性。
06 募资规划与发展前景
易思维此次IPO募集资金主要投向“机器视觉产品产业化基地项目”、“机器视觉研发中心项目”等。
据测算，中国汽车制造机器视觉产品市场规模由2020年的9.3亿元飙升至2024年的31.1亿元，年复合增长率高达35.2%，预计2029年将进一步增至74.0亿元。
在巩固汽车制造领域优势的同时，易思维正在积极拓展轨道交通运维与航空领域的新应用场景。
海外市场是易思维未来的战略增长极。公司已成立北美易思维、收购德国EHR，并在东南亚、南亚等市场建立合作伙伴。
随着易思维成功过会，资本市场即将迎来国产机器视觉的领军企业。
在全球制造业数智化转型的浪潮中，以易思维为代表的中国智能视觉企业，正凭借技术突破与场景创新，在曾经被国际巨头垄断的市场上夺回话语权。
从实验室到工业现场，从汽车制造到轨交运维，易思维的成长轨迹印证了中国智能制造国产替代的坚定步伐。
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