指数调整下的结构性机会：轻大盘、重个股成当前投资关键
市场指数涨跌与个股赚钱效应背离，双创板块强度有限，投资者需从指数迷思中走出来。
和讯投顾刘昌松在近期市场分析中指出，虽然指数面临调整压力，但市场中的赚钱效应并不会全面消退，而是会呈现明显分化。
在11月18日的市场分析中，他特别强调，近期市场出现了一个值得关注的现象——指数大多收绿却出现了百股涨停。这种指数与个股表现的背离，预示着当前看指数对研判行情意义已经不大，选对方向才是关键。
01 指数与个股的背离
近期A股市场出现了一个值得关注的现象：指数表现与个股涨跌出现明显背离。
刘昌松观察到，在11月份，市场出现了两次“百股涨停”现象，而10月份则一次都没有。
特别值得注意的是，这些涨停潮出现时，指数大多收绿。
这一现象表明，单纯依靠指数判断市场行情已经失效。
刘昌松指出，当前市场环境下，指数调整压力确实存在，但赚钱效应仍会分化明显，选对方向极为关键。
02 市场风格的变换
在市场指数调整的压力下，A股已呈现出明显的防守态势。
刘昌松表示，当前市场已知的消息面会被提前消化，今日A股市场呈现缩量下跌态势。
盘面上，涨幅前列的多数为具备防御属性的板块，个股赚钱效应显著不足，市场操作难度明显加大。
从技术层面看，多周期顶背离共振的概率逐步提升，波段调整结构愈发清晰，市场量能显著萎缩便可以有力佐证这一点。
随着防御性板块出现明显异动，投资者要提高警惕，做好谨慎防守策略。
03 技术面分析
从技术分析角度看，刘昌松多次提醒投资者关注均线系统和量能变化。
他指出，尽管沪指有时满足5天均量要求，最终坚守在5天均线之上，但深证成指、创业板指数以及科创50指数均未达到5天均量标准，且收盘在5天均线之下。
在短线趋势量能来看，指数在5天均线之下运行的概率较高。
当指数跌破5天均线后，可能会有反抽动作，但如果未来3天无法收回5天均线，那么5天均线将被有效跌破。
刘昌松总结道，在5天均线之下，操作难度大幅增加，市场可能进入沿着5天均线震荡下行的调整结构。
04 资金流向与机会
面对指数调整，刘昌松提出了一个关键观察点：如果指数出现震荡，高位释放的资金可能回流低位。
这种资金流动可能为低位板块带来机会，但具体路径需要“走一步看一步”。
在投资策略上，可以多关注大周期具备强周期性、强规律性，且小周期指标修复的方向。
尽管市场整体表现谨慎，但刘昌松指出，市场会有指标修复，出现波段机会。
当市场消化利空与抛压后，自然会出现波段机会。
05 投资策略建议
基于当前市场环境，刘昌松建议投资者保持非常谨慎的状态，以防守为主。
他特别强调，在这个位置，如果投资者处于盈利状态且仓位过重，仍需注意，普通投资者应远离杠杆，理性投资。
对投资者来说，现阶段应轻指数、重个股，密切关注市场分化中涌现的结构性机会。
虽然指数有调整压力，但赚钱效应还会有分化，依然明显，所以选对方向尤为重要。
刘昌松对投资者的建议十分明确：在5天均线之下，市场操作难度大幅增加，投资者应保持谨慎，以防守为主。
但当市场完成指标修复，消化利空与抛压后，自然的波段机会也会随之出现。
投资不是看谁短期赚得多，而是看谁在潮水退去时还能守住收益。
在分化市中，保持谨慎、选对方向，才是普通投资者的生存之道。
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