腾讯最新财报出炉！AI成为业绩增长新引擎
腾讯的AI战略正在从投入期快速进入收获期，与业务生态的深度融合正释放出可观的经济价值。
11月13日，腾讯控股发布2025年第三季度财报，交出了一份营收1928.7亿元、同比增长15%的成绩单。
更引人注目的是，经营利润（Non-IFRS）同比增长18%至725.7亿元，而这一增长背后，AI的贡献功不可没——从财报数据到高管表态，AI一词在本次财报中频繁出现，成为贯穿腾讯多元业务线的关键线索。
董事会主席兼首席执行官马化腾在财报中特别强调，AI的战略投入已经开始在广告精准定向、游戏用户参与度、编程及视频制作等领域带来实质性助益。
01 财务亮点：三大业务板块双位数增长，研发投入创历史新高
本季度腾讯营收与利润双双实现稳健增长，三大主营板块——增值服务、营销服务、金融科技及企业服务均录得收入双位数增长。
其中增值服务收入同比增长16%至958.6亿元，营销服务收入同比增长21%至362.4亿元，金融科技及企业服务业务收入同比增长10%至581.7亿元。
研发投入成为本季度一大亮点，腾讯单季研发支出同比增长28%达228亿元，创下历史新高。
与此同时，腾讯保持了健康的现金流，三季度经营活动所产生的现金净额达853亿元，自由现金流为585亿元，为持续的技术创新提供了充足弹药。
02 AI生态：从技术突破到场景落地，腾讯元宝日活跻身行业前三
腾讯AI战略正经历从独立产品突进到与生态深度融合的关键转变。
作为关键载体的腾讯元宝，在短短数月内已迅速接入微信、QQ音乐、腾讯视频、腾讯会议等数十个腾讯核心应用，覆盖社交、办公与消费等关键场景。
这种高效的生态整合迅速转化为用户增长。数据显示，腾讯元宝日活跃用户已跻身国内AI原生应用前三，单日提问量达到年初月总量级别。
生态反哺效应同样明显，例如腾讯会议接入元宝后，其AI功能的用户量显著提升。
在AI应用生态中，一系列“新芽”正在快速生长：腾讯AI工作台ima发布2.0版本，9月月活跃用户数较1月增长超80倍；QQ浏览器AI功能9月月活跃用户数较4月增长约18倍。
03 技术底座：混元大模型能力全面提升，开源生态加速构建
腾讯AI应用的蓬勃发展，离不开混元大模型技术底座的持续进化。
本季度，混元大模型在多项权威技术榜单中登顶。9月，腾讯开源混元图像3.0模型，在国际权威榜单LMArena的文生图评测中获盲测第一。
腾讯在3D生成领域也取得显著进展——升级后的混元3D 3.0，建模精度提升3倍，几何分辨率达到15363，依托混元3D Studio向客户输出完整的3D AI管线创作服务。
开源生态同样蓬勃发展，腾讯在三季度陆续开源了混元翻译、混元图像3.0、混元3D等多个先进模型。其中，混元3D系列模型的社区下载量已超过300万，成为全球最受欢迎的3D开源模型之一。
04 To B业务：云服务与AI深度融合，推动产业智能化
腾讯To B业务表现强劲，营收582亿元，同比增长10%。
其中企业服务收入保持双位数增长，主要得益于云服务，以及微信小店带货技术服务的拉动。
“云+AI”的协同效应在本季度尤为凸显。腾讯云智能体开发平台（ADP）升级为ADP 3.0，三个月完成近600个功能上线，打造了多个行业标杆案例。
例如，为华住集团打造的“华小AI”24小时智能管家服务，问答准确率达95%；腾讯企点营销云“Magic Agent”在绝味食品的实践中，AI组销售业绩达到了人工组的3.1倍。
腾讯云代码助手CodeBuddy则升级成为国内首个支持插件、IDE和CLI三种形态的AI编程工具，辅助生成腾讯50%新增代码，超过90%的腾讯工程师在使用。
05 国际化布局：游戏业务突破200亿，云服务海外客户翻倍
腾讯的国际化战略在本季度收获丰硕成果，尤其是游戏业务表现抢眼。
财报显示，腾讯国际市场游戏收入以43%的同比高速增长，推动规模首次突破200亿元大关，达到208亿元。
这一亮眼表现主要得益于Supercell旗下游戏的收入增长，近期收购的游戏工作室的收入贡献，以及新发布的《消逝的生长：困兽》的销量表现。
腾讯云的国际化进程同样迅猛——过去三年，腾讯云国际业务持续高双位数增长，客户数过去一年增长一倍。
本季度，腾讯云与Datacom、True IDC、Voodoo等多家海外企业签署了合作协议，持续拓展全球市场。
06 社会价值：AI赋能千行百业，助力产业升级与社会效率提升
腾讯的AI技术正在医疗、物流、教育等多个领域创造社会价值。
在医疗健康领域，腾讯与金域医学、广医附一院携手研发的病理基因多模态大模型DeepGEM，1分钟即可精准预测多种常见肺癌驱动基因突变，精准度达78%-99%，有望将肺癌患者基因检测成本下降数倍。
物流领域，货拉拉联合腾讯云打造的“货运无忧大模型”，实现货运需求配对率92%，订单准点率95%，司机接单效率相比传统模式提升2-3倍。
教育领域，腾讯云打造了“腾讯教育智能体平台”、“青少年AIGC创作工坊”等，并启动“AI百校行”，与上海海事大学联合发布全国首个“海商法大模型”，以多种形式助力教学科研创新和AI素养普及。
随着混元大模型能力的持续提升和AI应用场景的不断拓展，腾讯正加速推动AI技术从实验室走向产业应用，深入游戏、广告、金融、医疗、教育等千行百业。
马化腾表示：“随着混元能力不断提升，我们在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所作的努力，将带来更积极的进展。”
腾讯的AI生态正在形成投入与回报的正向循环，这或许标志着中国互联网巨头已经找到了在AI时代实现商业价值与社会价值双赢的有效路径。
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