百亿私募数量增至113家，量化私募业绩优势显著
私募行业正迎来一场前所未有的格局重塑。
私募排排网最新数据显示，截至2025年10月31日，国内百亿私募数量已突破113家，创下历史新高。
其中，10月份单月就有18家新晋百亿私募，仅有1家暂时退出这一阵营。
更引人注目的是，量化私募在这一轮扩容中占据主导地位——在113家百亿私募中，量化私募数量达55家，占比近50%，而主观私募为47家，主观+量化混合型私募为9家。
01 行业新格局
百亿私募阵营正经历快速扩容。截至2025年10月底，百亿私募总数达到113家，10月份单月新增18家。
新晋百亿私募中，喜岳投资、平方和投资、大道投资等10家为首次踏入百亿阵营的“新面孔”。
而望正资产、宽投资产、远信投资等8家为再次回归百亿阵营的“熟面孔”。
这一增长并非孤立现象。从更长的时间维度看，截至10月28日，百亿级私募数量较2024年底的91家增加了17家。私募行业的头部效应正日益凸显。
02 量化私募主导
本轮百亿私募扩容的显著特点是量化私募成为绝对主力。
在10月份新晋的18家百亿私募中，量化私募独占10家，主观私募为6家，另有2家为主观+量化混合私募。
这意味着，量化私募在新晋百亿私募中的占比超过一半。
从整体格局看，在113家百亿私募中，量化私募数量已达55家，占比48.67%。主观百亿私募数量为47家，占比41.59%。
量化私募阵营不断壮大，与主观私募阵营在数量上逐渐拉开差距。
03 业绩表现悬殊
量化私募不仅数量占优，业绩表现也显著领先于主观策略。
截至2025年10月31日，有业绩展示的74家百亿私募今年以来平均收益达29.57%。其中，正收益百亿私募数量高达72家，占比97.30%。
细分不同投资模式，量化私募的优势更加明显。
有业绩展示的45家百亿量化私募今年以来平均收益达32.88%。而同期有业绩展示的23家主观百亿私募今年以来平均收益为25.12%。
量化私募的平均收益率领先主观私募超过7个百分点。
这一业绩优势在更早的数据中也有所体现。截至10月24日，有业绩展示的45家百亿级量化私募机构今年以来平均收益达33.06%，而同期主观百亿私募平均收益为25.92%，落后接近10个百分点。
04 行业增长驱动力
百亿私募数量显著增长的背后，是多方面因素的综合作用。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析，行业资源进一步向头部集中，大型私募凭借投研能力、风控体系等综合优势，持续吸引资金注入。
股票市场整体表现强劲也是重要因素。主要指数突破4000点并创出年内新高，市场情绪升温带动资金加速流入私募行业。
此外，私募行业整体业绩表现亮眼，尤其量化策略产品收益显著，增强了投资者配置私募资产的信心。
随着行业监管环境不断规范，私募机构运作透明度提升，投资者对私募产品的信任度增强，也为头部机构规模扩张提供了制度保障。
05 私募行业繁荣
百亿私募的扩容只是私募行业整体繁荣的缩影。
截至10月底，今年以来共有2753只有业绩展示的私募证券投资基金净值创出历史新高。
其中，股票策略私募基金达1521只，占比55.25%，成为净值创新高的主力军。
从规模分布看，管理规模在0-5亿元区间的私募旗下产品共计983只，占比35.71%。
而百亿级私募旗下产品共472只，占比17.14%，显示了头部私募的强劲表现。
增量资金也在持续入场。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年9月末，存续私募证券投资基金规模已增至5.97万亿元。
06 量化之道
在市场表现方面，量化私募为何能持续领先？
博道基金量化投资总监杨梦点出了关键：“量化投资并非一劳永逸的‘黑箱’，而是一个需要与市场同频共振、不断迭代的生命体。”
杨梦率领的博道基金量化团队已将AI方法论从局部应用扩展至全流程，形成 “传统框架”与“AI全流程框架”并行的双核驱动模式。
AI框架的引入从回测看带来了约三至四成的性能提升。
同时，博道基金还构建了“双均衡”的多因子模型：方法论的均衡（人脑与机器各占50%权重）和因子来源的均衡（一半预测EPS趋势，一半预测PE波动）。
这种持续进化能力使得量化策略在复杂多变的市场中保持了竞争优势。
07 未来展望
私募行业未来会如何演变？
业内专家指出，尽管市场波动加剧，但在无风险收益率震荡下行的过程中，越来越多资金将涌入中国权益市场，结构性机会有望持续涌现。
星石投资表示，短期来看，宏观利好信息兑现以及三季报披露期结束后，A股市场可能走出整体震荡、结构调整的行情。
但从中期角度看，政策持续发力带动经济回升的确定性较大，资本市场行情有望由“流动性驱动”转为“基本面驱动”。
源乐晟资产透露，公司组合在内部结构上有所调整，目前持仓以科技、周期和制造业为主。
博道基金杨梦认为，“我们追求的不是某一年跑出惊人的业绩，而是在牛熊切换和风格轮动的市场中，始终保持在行业前列的竞争力。”
量化投资的崛起正重塑私募行业格局。随着市场有效性的提高，量化与主观策略的边界正变得模糊，一些机构开始探索“人脑+机器”的混合模式。
博道基金杨梦比喻，量化投资是一场与市场有效性的持续竞赛。
未来的赢家，属于那些能持续进化、不断迭代的机构。
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