连续20个一字跌停！*ST元成锁定退市，市值仅剩2亿元
曾经意气风发的浙江杭州上市公司，如今在财务造假、连续亏损与市值暴跌的多重打击下，终于走到了A股市场的尽头。
截至2025年11月7日，*ST元成（603388.SH）收盘价仅剩0.61元，总市值缩水至1.99亿元，这已是公司连续第19个交易日总市值低于5亿元。
即使后续一个交易日涨停，也将因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元而触及交易类强制退市。
与此同时，公司股价已连续10个交易日低于1元，同样面临“1元退市”的红线。
01 退市倒计时：无力回天的绝境
*ST元成的退市命运早已注定。根据公司公告，截至2025年11月6日，公司股票收盘总市值为2.08亿元，已连续18个交易日总市值低于5亿元。
当时即使后续2个交易日连续涨停，也无法避免退市的命运。
一天后，情况进一步恶化。到11月7日，公司市值已跌至1.99亿元，连续低于5亿元的交易天数增至19天。
这意味着，在11月10日收盘后，公司将正式触及连续20个交易日总市值低于5亿元的交易类强制退市标准。
根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.2.1条规定，上市公司出现连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于5亿元的情形，上交所将决定终止其股票上市。
02 跌停之路：20个“一字”板惨剧
*ST元成的股价走势可谓惨烈。数据显示，该股经历了连续20个“一字”板跌停。
从2025年10月14日公司市值首次低于5亿元开始，股价便开启了这场“跌停之旅”。
截至11月7日收盘，*ST元成股价报0.61元，当日跌幅4.69%，总市值仅剩2亿元。
公司股票收盘价已连续10个交易日低于1元。
即便后续10个交易日连续涨停，也无法挽救公司因连续20个交易日市值低于5亿元而退市的命运。
03 多重退市风险：不止于市值门槛
*ST元成面临的退市风险并非只有交易类一条路。公司实际上已陷入“多重退市风险”的包围圈。
重大违法强制退市是目前悬在公司头上的另一把利剑。2025年10月10日，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司2020年至2022年年报存在虚假记载。
具体来说，公司通过虚增越龙山项目成本和产值，虚增2020年至2022年年报营业收入和利润总额；未及时将淮阴项目价审差异入账处理，虚增2022年年报营业收入和利润总额。
更严重的是，公司2022年非公开发行股票文件编造重大虚假内容。
这些行为触及了重大违法强制退市情形，公司股票自2025年10月13日起继续被上交所叠加实施退市风险警示。
04 财务业绩：连续亏损的恶化
*ST元成的基本面同样令人堪忧。近年来，公司业务持续增长乏力，亏损额不断扩大。
2025年第三季度报告显示，公司去年前三季度营业收入为1.02亿元，归属于母公司股东的净利润为 -1.43亿元。
单看第三季度，公司实现营收2014.47万元，同比大幅减少54.70%，净利润为-1634.55万元。
回顾近年业绩，公司的经营状况持续恶化：
2022年：营业收入2.94亿元，归母净利润-6548万元
2023年：营业收入2.74亿元，归母净利润-1.62亿元
2024年：营业收入1.46亿元，归母净利润-3.25亿元
在业绩连续亏损的情况下，*ST元成2024年度审计报告提示公司持续经营能力存在不确定性。
05 监管重罚：财务造假的代价
*ST元成走到今天这一步，与公司长期财务造假密切相关。2025年10月10日，公司收到浙江证监局的《行政处罚事先告知书》，揭开了这家公司长达三年的财务造假黑幕。
据披露，*ST元成2020年至2022年期间，通过虚增越龙山项目成本和产值，虚增公司2020年至2022年年报营业收入和利润总额。
同时，公司未及时将淮阴项目价审差异入账处理，虚增2022年年报营业收入和利润总额。
此外，公司2022年非公开发行股票文件编造重大虚假内容。
基于以上严重违法行为，浙江证监局拟对*ST元成责令改正、给予警告，并处以罚款3745.46万元。
包括公司实控人祝昌人在内的五名责任人员被合计罚款4200万元，其中实控人、时任董事长祝昌人个人被处以2800万元罚款。
不仅如此，祝昌人还被拟决定采取10年证券市场禁入措施。
06 其他风险：全面崩溃的征兆
除了上述问题，*ST元成还面临多重风险，显示公司已处于全面崩溃边缘。
公司使用闲置募集资金临时补充流动资金的合计17,160.35万元已到期，但至今未归还至募集资金账户。
控股股东及其一致行动人合计持有公司11.87%的股份，这些股份已全部被质押及用于融资融券业务。
更有超过82%的控股股东股份被司法标记、冻结及轮候冻结。
部分控股股东股份甚至已被司法拍卖或面临司法拍卖。
公司还坦言，主要客户单位回笼资金困难，公司持有各类应收款项回款受到影响，使得公司资金流动性面临重大挑战。
*ST元成的A股之路即将终结。根据相关规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。
公司股票在触及退市指标后将被停牌，交易所在停牌之日起5个交易日内，向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书。
这家从1999年走来，总部位于浙江杭州的环境综合服务商，最终因财务造假、经营不善与市场抛弃，走到了A股市场的尽头。
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